Banca de inversiones en LATAM - 6 tendencias disruptivas en el mercado 2021

Por José Antonio Casciola

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Cerrando el año con el lanzamiento del telescopio Webb, vimos un 2021 con hitos clave para el desarrollo tecnológico: Los primeros turistas espaciales, la adopción de Meta y su recepción positiva, la masificación de los NFTs, entre otras cosas.

Al igual que años anteriores, las tecnología han afianzado la disrupción en diversos mercados, siendo el de banca inversiones un caso de estudio relevante.

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La disrupción en el mercado de inversiones en Latinoamérica se ve potenciada por 6 tendencias‍

‍Democratización de la inversión

‍Dos elementos han sido clave en la masificación del mercado de inversiones:

1. Se evidencia un incremento en la cantidad de individuos con acceso a herramientas tradicionales de inversión. El incremento en la cantidad de inversores retail se debe en gran medida a:

• Nuevas plataformas digitales, que se caracterizan por su fácil acceso y con onboarding simple.
• La idea cada vez más masificada de cuentas de inversión sin un mínimo.
• La introducción de fractional trade shares y el incremento en la oferta de options trading, que permiten aumentar el volumen de inversionistas y le dan mayor facilidad a nuevos players.

Datos: 11% crecimiento de la industria retail de inversiones a nivel global.

‍2. Cryptos y nuevas opciones de inversión se vuelven cada vez más simples y atraen más público.

• Cada vez más plataformas de inversión comienzan a ofrecer opciones para invertir en nuevos tipos de activos, y con propuestas de valor no tradicionales, simples de entender para el usuario retail. Vemos players como Axie Infinity: que plantean una gamification de NFTs donde jugar hace que el activo aumente de valor. Y creadores de activos digitales que son cada vez más relevantes, como Larva Labs.
  
  Datos:
  $1.2B invertidos en crypto y otros activos En H1 de 2021, se espera un mayor volumen para el próximo año. 328% crecimiento en inversión de NFT en H1 de 2021z

Flexibilización y personalización de la oferta y experiencia de inversión.

• Las herramientas de inversión presentan opciones modulares de inversión que permiten personalizar la oferta, adaptando a necesidades de distintos usuarios, y perfiles variados de riesgo y conocimiento. Por ejemplo, Betterment permite a los usuarios alocar sus activos en varios fondos personalizados, de forma simple, y recomendados en base a sus intereses.
• Los disruptores generan plataformas con productos foco y paquetizados, para ofrecer soluciones específicas a los distintos perfiles de inversión. Un ejemplo es Acorns, que pone foco en perfiles de usuario con menor capital de inversión, ofreciendo productos que permiten inversión a través de redondeo.
• Foco en generar menor fricción para el usuario en todo su flujo. Desde la apertura hasta la liquidación de la inversión. Por ejemplo, Fintual México tiene un onboarding con prueba de vida veloz y cercano respecto a otros players. Experiencia fluida de fondeo y retiro de fondos.
• Comunicación clara y personalizada de la propuesta de valor, dirigida al usuario a través de canales digitales . Titan pone a disposición en su web rendimientos y comisiones. Presenta la propuesta de valor a través de cortos.

Crecimiento del ecosistema fintech en Latinoamérica.

• Este crecimiento deriva de mayor demanda por servicios financieros, la disminución de barreras de entrada, avances en la regulación y apoyo de organizaciones incubadoras y aceleradoras.
  
  Datos: >$9.8B invertidos en fintech latinoamericanas en 2021. 12/34 unicornios latinoamericanos son fintechs, siendo las top 3 en recepción de inversiones, fintechs. 88% instituciones financieras consideran que parte de su negocio será consumido por fintechs. x3.1 en el valor de Global X Fintech ETF en los últimos 5 años.

Incumbents renuevan su propuesta de valor y generan alianzas con disruptores.

• Comienzan a probar nuevas propuestas de valor, en segmentos tradicionalmente no atendidos por sus productos. En México, GBM+ lanza una nueva propuesta, apuntando hacia un nuevo segmento de clientes digitalizados.
• Generan alianzas con disruptores: Los disruptores traen mayor flexibilidad y tolerancia al riesgo a la mesa, a cambio de recursos, data, y facilidades normativas. Ejemplo: Un caso muy reconocido es ING en Bélgica, que lanzó “Fintech Villa”, invirtiendo y creando partnerships con 115 start-ups, permitiendole apalancar nuevas tecnologías para afrontar cambios en el ecosistema, por ejemplo Kabbage, plataforma online de lending.

Habilitadores tecnológicos potencian eficiencias y propician reducción de servicios presenciales.

• Hay una tendencia a la reducción de costos operacionales a través de la automatización y agilización de procesos bancarios de cara al cliente.
• Disruptores tienden a cobrar comisiones bajas al lograr tener una estructura de costos menor, gracias al uso de tecnología y automatización. Estos líderes digitales pueden alcanzar rentabilidades operativas un 70% mayores que los players tradicionales.
  Datos: 44% menos de comisión ofrecen los disruptores respecto a los incumbents, $7.3B de costos disminuidos para banca para 2023 consecuencia del uso de chatbots, $1.3B en costos disminuidos para banca seguros para 2023 consecuencia del uso de IA.

Reducción de servicios presenciales:

• La experiencia digital tiene cada vez más relevancia como punto de contacto central para los servicios bancarios, y las sucursales toman un rol complementario a esta experiencia, creando confianza y credibilidad.
• Se espera una evolución de la experiencia bancaria física, donde las sucursales potencien la conexión del usuario con el mundo digital (e.g. virtual tellers, AI-based robots, realidad aumentada).
  
  Datos:‍46% de usuarios de servicios financieros a nivel global usan sólo canales digitales. 12% disminución de sucursales físicas en 2 años en Chile, 1.3% en México el último año; 6.8% en Colombia.

Aparece un nuevo perfil de inversionista.

Los nuevos inversores se caracterizan por una confianza en mercado, fácil acceso a herramientas de inversión, altos niveles de apalancamiento y mayor disposición a tomar riesgos.

• El nuevo inversionista tiene mayor confianza en el mercado consecuencia de a la evasión de crisis económica en los últimos 15 años, y al mejor acceso a educación financiera.
• Los inversionistas tienen cada vez mayor facilidad para acceder a la inversión dadas las nuevas herramientas digitales y su afinidad con ellas. Están comenzando a gestionar activos de inversión cada vez más jóvenes.
• Se evidencia menor aversión a la toma de riesgos del inversor individual y mayores niveles de apalancamiento.
• Dada la disminución en el crecimiento económico, se hace más desafiante obtener retornos atractivos sin riesgos altos.

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Conclusiones
‍El mercado de banca inversiones se ha transformado profundamente en los últimos años dados los avances tecnológicos. Estos han permitido a newcommers crear una disrupción en el mercado, en dónde la experiencia diferenciadora, potenciada por la entrega de productos foco, crean un quiebre con los servicios que ofrece la banca de inversión tradicional.

Dadas las nuevas facilidades, el aumento en la educación financiera y los cada vez más bajos niveles de aversión al riesgo, existe una masa en crecimiento que busca herramientas de inversión, ante esta necesidad están respondiendo no sólo players legacy, sino también fintechs, ofreciendo productos tradicionales con una mejor experiencia y/o nuevos productos popularizados en los últimos años.

Si nos detenemos en particular en la región de Latinoamérica, se ve un panorama en dónde abruptamente nuevos players, con fuerte inversión y apoyo de incubadoras y aceleradoras, penetran en un mercado con fuerte potencial de bancarización.

Existe un gran potencial para los incumbents de apalancar la seguridad de su marca, y renovar su propuesta de valor o bien de crear sinergias con las nuevas fintechs.